V. Standardizovaná metoda
1. Hodnota expozice derivátu nebo transakce s delší dobou vypořádání (dále v této části přílohy jen "transakce") se stanovuje
a) zvlášť pro každou skupinu transakcí se započtením a po zohlednění uznatelného kolaterálu. Kolaterál lze zohlednit, pokud má podobu finanční kolaterálu podle komplexní metody finančního kolaterálu, který splňuje podmínky uznatelnosti finančního kolaterálu podle přílohy č. 15 této vyhlášky. Při stanovení hodnoty expozice transakcí v obchodním portfoliu lze zohlednit i finanční nástroje a komodity, pokud splňují požadavky pro zařazení do obchodního portfolia; a
b) podle vztahu:
velikost expozice = β . max[CMV - CMC; ∑|∑ RPT - ∑ RPC | . CCRM ],
j i ij l lj j
kde:
CMV označuje aktuální tržní hodnotu portfolia transakcí
ve skupině transakcí se započtením s protistranou
bez zohlednění kolaterálu,
CMC označuje aktuální tržní hodnotu kolaterálu
přiděleného dané skupině transakcí se započtením,
nebo-li platí vztahy
CMV = ∑ CMV ,
i i
kde:
CMV označuje aktuální tržní hodnotu transakce i,
i
CMC = ∑ CMC ,
l l
kde:
CMC označuje aktuální tržní hodnotu kolaterálu l,
l
i označuje transakci,
l označuje kolaterál,
j označuje kategorii skupiny zajistitelných transakcí.
Tyto skupiny zajistitelných
transakcí odpovídají rizikovým faktorům, pro které
je možné kompenzovat dlouhé a krátké rizikové pozice
a získat tak čistou pozici, která určuje hodnotu
expozice;
RPT označuje rizikovou pozici z transakce i, která se
ij vztahuje ke skupině zajistitelných transakcí j,
RPC označuje rizikovou pozici z kolaterálu l,
lj která se vztahuje ke skupině zajistitelných
transakcí j,
CCRM označuje konverzní faktor podle tabulky č. 2 v této
j příloze, který se vztahuje ke skupině zjistitelných
transakcí j,
β označuje parametr beta, který se rovná 1,4.
Kolaterál přijatý od protistrany má kladné znaménko, kolaterál poskytnutý protistraně má záporné znaménko.
Tabulka č. 2
+----------------------------------------------------------------------------------------+
| Konverzní faktory pro kategorie skupiny zajistitelných transakcí |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Kategorie | Konverzní faktor |
| | (CCRM) |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Úrokové míry | 0,2 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Úrokové míry u rizikových pozic z referenčního nástroje, na němž je | 0,3 % |
| založen swap úvěrového selhání, a ke kterému by se stanovoval | |
| kapitálový požadavek ke specifickému úrokovému riziku 1,60 % nebo | |
| méně | |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Úrokové míry u rizikových pozic z dluhového nástroje nebo | 0,6 % |
| referenčního dluhového nástroje, ke kterému by se stanovoval | |
| kapitálový požadavek ke specifickému úrokovému riziku vyšší než | |
| 1,60 % | |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Měnové kurzy | 2,5 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Elektrická energie | 4,0 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Měnové zlato | 5,0 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Akcie | 7,0 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Drahé kovy kromě měnového zlata | 8,5 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Jiné komodity kromě drahých kovů a elektrické energie | 10,0 % |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
| Podkladové nástroje derivátů a transakcí s delší dobou vypořádání | 10,0 % |
| nezahrnutých do jiné kategorie 1) | |
+---------------------------------------------------------------------+------------------+
1) Podkladové nástroje těchto derivátů a transakcí s delší dobou vypořádání se přiřadí k samostatným skupinám zajistitelných transakcí pro každou kategorii podkladových nástrojů.
2. Pokud má u transakce s lineárním rizikovým profilem dojít ke směně finančního nástroje za hotovost, část, která se týká hotovosti, se označuje jako platební komponenta. Transakce, u níž dochází ke směně hotovosti za hotovost, se skládá ze dvou platebních komponent. Platební komponenty se skládají ze smluvně dohodnutých hrubých částek, včetně jmenovité hodnoty transakce. Pro účely následujících výpočtů se nemusí zohledňovat úrokové riziko z platebních komponent se zbytkovou splatností kratší než jeden rok. K transakcím, které se skládají ze dvou platebních komponent ve stejné měně, například úrokové swapy, lze přistupovat jako k jedné agregované transakci. Zacházení s platebními komponentami se pak vztahuje i na agregovanou transakci.
3. Transakce s lineárním rizikovým profilem s akciemi včetně indexů akcií, zlatem, jinými drahými kovy nebo jinými komoditami jakožto podkladovými nástroji jsou přiřazeny k rizikové pozici v příslušné akcii nebo indexu akcií či komoditě včetně zlata a ostatních drahých kovů a k pozici úrokového rizika v případě platební komponenty. Pokud je tato platební komponenta v cizí měně, je navíc přiřazena k rizikové pozici v příslušné měně.
4. Transakce s lineárním rizikovým profilem s dluhovým nástrojem jakožto podkladovým nástrojem jsou přiřazeny k jedné úrokové pozici v případě dluhového nástroje a k jiné úrokové pozici v případě platební komponenty. Transakce s lineárním rizikovým profilem, podle kterých má dojít ke směně hotovosti za hotovost, včetně měnových forwardů, jsou přiřazeny k jedné úrokové pozici v případě každé platební komponenty. Pokud je podkladový dluhový nástroj v cizí měně, přiřadí se tento dluhový nástroj k rizikové pozici v této měně. Pokud je platební komponenta v cizí měně, je také přiřazena k rizikové pozici v této měně. Hodnota expozice basickému měnového swapu je nulová.
5. Hodnota rizikové pozice z transakce s lineárním rizikovým profilem se rovná tržní hodnotě podkladových nástrojů. Toto ustanovení se nepoužije, pokud je podkladovým nástrojem dluhový nástroj.
6. V případě dluhových nástrojů a platebních komponent se hodnota rizikové pozice rovná tržní hodnotě podkladových nástrojů vynásobené modifikovanou durací dluhového nástroje nebo platební komponenty.
7. V případě swapu úvěrového selhání se hodnota rizikové pozice rovná jmenovité hodnotě referenčního nástroje vynásobené zbytkovou splatností swapu úvěrového selhání.
8. V případě derivátů s nelineárním rizikovým profilem, včetně opcí a swapcí, se hodnota rizikové pozice rovná delta ekvivalentu tržní hodnoty podkladového nástroje. Toto ustanovení se nepoužije, pokud je podkladovým nástrojem dluhový nástroj.
9. V případě derivátů s nelineárním rizikovým profilem, včetně opcí a swapcí, jejichž základem je dluhový nástroj nebo platební komponenta, se hodnota rizikové pozice rovná delta ekvivalentu tržní hodnoty dluhového nástroje nebo platební komponenty, vynásobenému modifikovanou durací dluhového nástroje nebo platební komponenty.
10. Při určování rizikových pozic se s kolaterálem přijatým od protistrany zachází jako s pohledávkou za danou protistranou (dlouhá pozice) splatnou dnes a s kolaterálem poskytnutým protistraně se zachází jako se závazkem vůči dané protistraně (krátká pozice) splatným dnes.
11. Pro stanovení hodnoty a znaménka rizikové pozice se postupuje takto:
a) pro všechny nástroje kromě dluhových podle vztahu: tržní hodnota podkladových nástrojů nebo delta ekvivalent tržní hodnoty podkladových nástrojů =
δV
p . -- ,
ref δ
p
kde:
p označuje cenu podkladového nástroje v referenční měně,
ref
V označuje hodnotu finančního nástroje; v případě opce
cenu opce, v případě transakce s lineárním rizikovým
profilem cenu podkladového nástroje,
p označuje cenu podkladového nástroje vyjádřenou v
stejné měně jako V;
b) v případě dluhových nástrojů a platebních komponent všech transakcí podle vztahu tržní hodnota podkladových nástrojů vynásobená modifikovanou durací nebo delta ekvivalent tržní hodnoty podkladových nástrojů vynásobený modifikovanou durací =
δV
--,
δp
kde:
V označuje hodnotu finančního nástroje; v případě opce
cenu opce, v případě transakce s lineárním rizikovým
profilem hodnotu podkladového nástroje, nebo případně
platební komponenty,
r označuje úrokovou míru.
12. Rizikové pozice se zařadí do skupin zajistitelných transakcí. Jednotlivé pozice ve skupině zajistitelných transakcí se sečtou. Absolutní hodnota tohoto součtu se nazývá čistá riziková pozice, nebo-li ve vztahu podle bodu 1
|∑ RPT - ∑ RPC |.
i ij l lj
13. Pro úrokové pozice z dluhových nástrojů a z hotovosti přijaté jako kolaterál od protistrany, ke kterým by se stanovoval kapitálový požadavek ke specifickému úrokovému riziku 1,60 % nebo méně, a pro úrokové pozice z platebních komponent existuje pro každou měnu šest skupin zajistitelných transakcí uvedených v tabulce č. 3 v této příloze.
Tabulka č. 3
+-----------+-----------------------------------------------+
| | Referenční úrokové míry |
| +-------------------+---------------------------+
| | Státní dluhopisy | Jiné než státní dluhopisy |
+-----------+-------------------+---------------------------+
| | do 1 roku včetně | do 1 roku včetně |
| +-------------------+---------------------------+
| Splatnost | 1 až 5 let včetně | 1 až 5 let včetně |
| +-------------------+---------------------------+
| | nad 5 let | nad 5 let |
+-----------+-------------------+---------------------------+
14. V případě úrokových pozic z dluhových nástrojů nebo platebních komponent, u nichž je úroková míra spojena s referenční úrokovou mírou představující obecnou úroveň úrokových měr na trhu, se zbytková splatnost rovná délce časového intervalu do nejbližšího přecenění. V ostatních případech se rovná zbytkové splatnosti podkladového dluhového nástroje nebo, v případě platební komponenty, zbytkové splatnosti transakce.
15. Pro každého emitenta referenčního nástroje, na kterém je založen swap úvěrového selhání, existuje jedna skupina zajistitelných transakcí. Se swapem úvěrového selhání n-tého selhání se zachází takto:
a) hodnota rizikové pozice v referenčním dluhovém nástroji z koše nástrojů, na kterých je založen daný úvěrový derivát, se rovná jeho tržní hodnotě vynásobené modifikovanou durací daného úvěrového derivátu vzhledem ke změně úvěrového rozpětí daného referenčního dluhového nástroje,
b) pro každý referenční dluhový nástroj z koše nástrojů, na kterých je založen daný úvěrový derivát, existuje jedna skupina zajistitelných transakcí; rizikové pozice, které plynou z jiných swapů úvěrového selhání n-tého selhání, do této skupiny zajistitelných transakcí nejsou zahrnovány,
c) konverzní faktor, který se vztahuje ke každé jednotlivé skupině zajistitelných transakcí odpovídající jednomu referenčnímu dluhovému nástroji z koše nástrojů, na kterých je založen daný úvěrový derivát, se rovná 0,3 % v případě, že referenční dluhový nástroj má úvěrové hodnocení udělané zapsanou ratingovou agenturou, které odpovídá stupni úvěrové kvality 1, a 0,6 % v ostatních případech.
16. Pro úrokové pozice z dluhových nástrojů a z hotovosti přijaté jako kolaterál od protistrany, ke kterým by se stanovoval kapitálový požadavek ke specifickému úrokovému riziku vyšší než 1,60 %, existuje pro každého emitenta a poskytovatele hotovosti jedna skupina zajistitelných transakcí. Pokud platební komponenta napodobuje dluhový nástroj s vysokým specifickým úrokovým rizikem, existuje také pro každého emitenta referenčního dluhopisu jedna skupina zajistitelných transakcí. Rizikové pozice z dluhových nástrojů určitého emitenta nebo z referenčních dluhových nástrojů stejného emitenta, které jsou napodobeny platebními komponentami nebo které tvoří základ swapu úvěrového selhání, lze přiřadit do stejné skupiny zajistitelných transakcí.
17. Podkladové finanční nástroje jiné než dluhové nástroje se přiřadí do stejné skupiny zajistitelných transakcí, pokud jsou identické nebo podobné. V ostatních případech se přiřadí do zvláštní skupiny zajistitelných transakcí. O podobnosti nástrojů se rozhoduje podle těchto kritérií:
a) u akcií jsou podobnými nástroji akcie stejného emitenta; s akciovým indexem se zachází jako se samostatným emitentem,
b) u drahých kovů jsou podobnými nástroji nástroje se stejným kovem; s indexem drahých kovů se zachází jako se samostatným drahým kovem,
c) u elektrické energie jsou podobnými nástroji práva a povinnosti spojené s dodávkami, které se týkají stejného časového intervalu ve špičce nebo mimo špičku v rámci 24 hodin,
d) u komodit jsou podobnými nástroji nástroje se stejnou komoditou; s komoditním indexem se zachází jako se samostatnou komoditou.
18. Konverzní faktory pro jednotlivé kategorie skupiny zajistitelných transakcí jsou uvedeny v tabulce č. 2 v této příloze.
19. Pokud povinná osoba není schopna u transakcí stanovit deltu nebo modifikovanou duraci pomocí schválených modelů,
a) použije metodu tržního ocenění, nebo
b) sama konzervativně stanoví hodnotu rizikových pozic a konverzní faktor, který se vztahuje ke skupině zajistitelných transakcí, pokud Česká národní banka tento výpočet neodmítla. Započtení se v těchto případech nezohledňuje, hodnota expozice se stanoví tak, jako by existovala skupina transakcí se započtením, která obsahuje pouze tuto jedinou transakci.