§ 78d
(1) Ustanovení § 78c se nepoužije, jestliže
a) adresáty veřejné nabídky jsou výhradně institucionální investoři nebo pouze omezený okruh osob nepřesahující 100,
b) násobek počtu nabízených cenných papírů a jejich emisního kurzu nepřesahuje částku odpovídající 40 000 EUR, nebo
c) nabízené cenné papíry mohou být nabyty pouze za cenu nebo protiplnění v hodnotě převyšující částku odpovídající 40 000 EUR na jednoho investora.
(2) Ustanovení § 78c se rovněž nepoužije, jestliže předmětem veřejné nabídky jsou
a) cenné papíry, jejichž jednotková cena činí alespoň částku odpovídající 40 000 EUR,
b) podílové listy otevřených podílových fondů,
c) cenné papíry emitované státem nebo Českou národní bankou,
d) cenné papíry emitované členským státem Evropské unie nebo jiným státem tvořícím Evropský hospodářský prostor,
e) cenné papíry nabízené v souvislosti s přeměnami společností,
f) akcie nabízené bezúplatně dosavadním akcionářům,
g) akcie nebo obdobné cenné papíry nabízené výměnou za jiné akcie téhož emitenta, aniž by současně docházelo ke zvyšování základního kapitálu,
h) akcie nabízené zaměstnancům,
i) akcie nabízené výměnou za vyměnitelné dluhopisy nebo na základě výkonu práva k prioritním dluhopisům, pokud byl prospekt nebo užší prospekt uveřejněn ohledně těchto vyměnitelných nebo prioritních dluhopisů v souladu s tímto zákonem,
j) cenné papíry Euro, pro které není vedena veřejná reklamní kampaň a které nejsou nabízeny k nabytí na základě smluv sjednávaných mimo obchodní provozovnu.
(3) Cennými papíry Euro se pro účely tohoto ustanovení rozumí cenné papíry, které
a) jsou upisované a prodávané konsorciem, jehož alespoň dva členové mají sídlo v odlišných členských státech Evropské unie nebo v jiných státech tvořících Evropský hospodářský prostor,
b) jsou z velké části nabízené v jednom nebo ve více státech odlišných od státu sídla emitenta, a
c) mohou být upisovány nebo nabývány pouze prostřednictvím banky nebo jiné finanční instituce.